Risiko Reversering Alternativ Trading Strategi

Risikovirkning Hva er en risikoavkastning En risikovending, i varehandel, er en sikringsstrategi som består av å selge en samtale og kjøpe et alternativ. Denne strategien beskytter mot ugunstige, nedadgående prisbevegelser, men begrenser fortjenesten som kan skje fra gunstige oppadgående prisbevegelser. I valutahandel (FX), er risikoomslag forskjellen i volatilitet. eller delta, mellom lignende anrops - og salgsalternativer, som formidler markedsinformasjon som brukes til å foreta handelsbeslutninger. NEDBRYTNING Risikovendring En risikovending er også kjent som en beskyttende krage. I en kort risikoreduksjon innebærer strategien å være kort samt lange opsjoner for å simulere en fortjeneste og tap som ligner på det underliggende instrumentet, og det kan derfor betegnes en kort risikoreduksjon som en syntetisk kort. Det motsatte gjelder for en lang risiko reversering. Ved en kort risikoreduksjon er investoren forpliktet til å selge den underliggende eiendelen til den angitte aksjekursen siden anropsopsjonen er skrevet. En kort risiko reverseringsstrategi innebærer vanligvis å selge et anropsalternativ som har en høyere strykpris enn det lange puteringsalternativet. Videre er handelen vanligvis implementert for en kreditt. Risikooppsvingingsmekanikk Hvis en investor er kort et underliggende instrument, sikrer investor investeringen som implementerer en lang risikoomkastning ved å kjøpe et opsjonsalternativ og skrive et opsjonsalternativ på det underliggende instrumentet. Omvendt, hvis en investor er lang et underliggende instrument, kortlegger investoren en risiko reversering for å sikre posisjonen ved å skrive en samtale og kjøpe et put-alternativ på det underliggende instrumentet. Ressursrisikoversjon Eksempel: For eksempel, sier Produsent ABC kjøpt et opsjonsalternativ på 11 juni og solgte et opsjonsalternativ på 13.50 juni til jevnlige pengepremier, og premieene er lik. Under dette scenariet er produsenten beskyttet mot eventuell prisbevegelse i juni under 11, men fordelene med oppadgående prisbevegelser når maksimumsgrensen kl 13,50. Valutakursalternativer Risikooppsving Eksempel Risikovending refererer til måten der lignende tilbudsalternativer, vanligvis FX-alternativer, er oppgitt av forhandlere. I stedet for å sitere disse alternativprisene, sier forhandlerne deres volatilitet. Jo større etterspørsel etter en opsjonskontrakt. jo større er volatiliteten og prisen. En positiv risikoreduksjon betyr at volatiliteten til samtaler er større enn volatiliteten til lignende sett, noe som innebærer flere markedsdeltakere, er å satse på en økning i valutaen enn på en dråpe, og omvendt dersom risikoreduksjonen er negativ. Dermed kan risikoreduksjoner brukes til å måle posisjoner i valutamarkedet og formidle informasjon for å gjøre handelsbeslutninger. Risikokontrakter for aksjer Bruke samtaler og legger stort potensielt utbytte for svært lite premie som er den iboende tiltrekningen av en risikoreduserende strategi. Mens risikoreduserende strategier er mye brukt i valutamarkedet og råvaremarkedene, når det gjelder egenkapital opsjoner, pleier de å bli brukt primært av institusjonelle handelsmenn og sjelden av private investorer. Risikostyringsstrategier kan virke litt skremmende på alternativet neophyte, men de kan være et svært nyttig alternativ for erfarne investorer som er kjent med grunnleggende setter og samtaler. Definert risikoreduksjon Den mest grunnleggende risikoreduksjonsstrategien består i å selge (eller skrive) et alternativt alternativ for OTM og samtidig kjøpe et OTM-anrop. Dette er en kombinasjon av en kort puteposisjon og en lang samtaleposisjon. Siden skriving av puten vil resultere i at opsjonshandleren får et visst beløp, kan denne premieinntekten brukes til å kjøpe samtalen. Hvis kostnaden ved å kjøpe anropet er større enn premien mottatt for å skrive puten, vil strategien innebære en nettogebyr. Omvendt, hvis premien mottatt fra skrivingen er puten større enn kostnaden for samtalen, genererer strategien en netto kreditt. I tilfelle at mottaket mottatt er lik utlegget for anropet, vil dette være en kostnadsløs eller nullkostnadshandel. Selvfølgelig må provisjoner også vurderes, men i eksemplene som følger, ignorerer vi dem for å holde ting enkle. Grunnen til at en risiko reversering er såkalt, er fordi den reverserer volatiliteten skrå risiko som vanligvis konfronterer opsjonshandleren. I svært forenklede termer, heres hva det betyr. OTM setter vanligvis høyere implisitte volatiliteter (og er derfor dyrere) enn OTM-anrop, på grunn av den økende etterspørselen etter beskyttende setter for å sikre lange lagerposisjoner. Siden en risikoreduseringsstrategi generelt innebærer salgsmuligheter med høyere implisitte volatilitet og kjøpsmuligheter med den lavere implisitte volatiliteten, er denne skje risikoen reversert. Risikoreduksjonsapplikasjoner Risikoomleggelser kan brukes enten for spekulasjon eller for sikring. Når det brukes til spekulasjon, kan en risiko reverseringsstrategi brukes til å simulere en syntetisk lang eller kort posisjon. Når det brukes til sikring, brukes en risiko reverseringsstrategi for å sikre risikoen for en eksisterende lang eller kort posisjon. De to grunnleggende variasjonene i en risikoreduseringsstrategi som brukes til spekulasjon er: Skriv OTM Put Kjøp OTM Call dette tilsvarer en syntetisk lang posisjon. siden risikopremieprofilen ligner en lang lagerposisjon. Kjent som en bullish risiko reversering, er strategien lønnsom dersom aksjen stiger betydelig, og er urentabel dersom den synker kraftig. Skriv OTM-anrop Kjøp OTM Sett dette tilsvarer en syntetisk kort posisjon, da risikoprofilprofilen ligner en kort lagerposisjon. Denne bearish risikoreduserende strategien er lønnsom dersom aksjene synker kraftig, og det er urentabelt dersom det setter pris på betydelig. De to grunnleggende variasjonene i en risiko reverseringsstrategi som brukes til sikring er: Skriv OTM Call Kjøp OTM Sett dette brukes til å sikre en eksisterende lang posisjon, og er også kjent som en krage. En spesifikk anvendelse av denne strategien er den kostnadsfrie kragen, noe som gjør det mulig for en investor å sikre seg en lang posisjon uten å pådra seg noen premie premie. Skriv OTM Sett Kjøp OTM-anrop Dette brukes til å hedge en eksisterende kort posisjon, og som i forrige tilfelle kan den utformes til null kostnad. Risikovendiseksempler Lar oss bruke Microsoft Corp til å illustrere utformingen av en risikoreduksjonsstrategi for spekulasjon, samt for sikring av en lang posisjon. Microsoft stengte klokken 41.11 den 10. juni 2014. På den tiden ble MSFT 42-samtalen sist notert på 1,27 1,32, med en underforstått volatilitet på 18,5. MSFT oktober 40-putene ble sitert på 1,41 1,46, med en underforstått volatilitet på 18,8. Spekulativ handel (syntetisk lang posisjon eller bullish risiko reversering) Skriv MSFT oktober 40 setter på 1,41, og kjøp MSFT 42-samtalen på 1.32. Netto kreditt (unntatt provisjoner) 0,09 Anta at 5 kontrakter er skrevet og 5 kjøpsopsjonskontrakter er kjøpt. Merk disse punktene Med MSFT sist handlet på 41.11, de 42 anropene er 89 cent out-of-the-money, mens de 40 putene er 1,11 OTM. Budspørsmålene må vurderes i alle tilfeller. Når du skriver et alternativ (sette eller ring), vil opsjonsforfatteren motta budsummen. men når man kjøper et alternativ, må kjøperen skille ut spørprisen. Ulike opsjonsutløp og strykpriser kan også benyttes. For eksempel kan handelsmannen gå med Juni-setter og ringer i stedet for oktober-alternativene, dersom han eller hun tror at et stort trekk på aksjen er sannsynlig i løpet av 1 uker igjen for opsjonens utløp. Men mens 42-samtalen i juli er mye billigere enn 42 oktober-samtalene (0,11 vs. 1,32), er premien som ble mottatt for å skrive 40 juni-putene, også mye lavere enn premien for oktober 40-setterne (0,10 vs. 1,41). Hva er risikolønnsutbetalingen for denne strategien? Veldig kort før opsjonsutløpet 18. oktober 2014, er det tre potensielle scenarier med hensyn til streikprisene. MSFT handler over 42 Dette er det beste mulige scenariet, siden denne handelen tilsvarer en syntetisk lang posisjon. I dette tilfellet vil de 42 putene utløpe verdiløs, mens de 42 anropene vil ha en positiv verdi (lik gjeldende aksjekurs minus 42). Dermed hvis MSFT har økt til 45 innen 18. oktober, vil de 42 anropene være minst 3. Så vil totalresultatet være 1 500 (3 x 100 x 5 ringekontrakter). MSFT handler mellom 40 og 42. I dette tilfellet vil 40-satsen og 42-anropet være på vei for å utløpe verdiløs. Dette vil neppe gjøre noe i handelsmannens lommebok, siden en marginalkreditt på 9 cent ble mottatt ved handelstart. MSFT handler under 40. I dette tilfellet vil 42-samtalen utløpe verdiløs, men siden handelsmannen har en kort posisjon i 40-puten, vil strategien medføre et tap som er lik forskjellen mellom 40 og dagens aksjekurs. Så hvis MSFT har falt til 35 innen 18. oktober, vil tapet på handelen være lik 5 per aksje, eller totalt tap på 2500 (5 x 100 x 5 putte kontrakter). Anta at investor allerede eier 500 MSFT-aksjer, og ønsker å sikre seg ulemperrisiko til en minimal kostnad. Skriv MSFT 42-samtalen på 1.27, og kjøp MSFT-oktober 40 setter på 1,46. Dette er en kombinasjon av et dekket beskyttelsessett. Netto debet (unntatt provisjoner) 0,19 Anta at 5 kontrakter er skrevet og 5 kjøpsopsjonskontrakter er kjøpt. Hva er risikopremieutbetalingen for denne strategien? Veldig kort før opsjonsutløpet 18. oktober 2014, er det tre potensielle scenarier i forhold til streikprisene. MSFT handler over 42 I dette tilfellet vil aksjen bli kalt bort ved samtalen Strike pris på 42. MSFT handler mellom 40 og 42 I dette scenariet vil 40-satsen og 42-anropet være på vei for å utløpe verdiløs. Det eneste tapet som investor oppstår, er kostnaden på 95 på sikringstransaksjonen (0,19 x 100 x 5 kontrakter). MSFT handler under 40 Her, vil 42-samtalen utløpe verdiløs, men 40-stillingen vil være lønnsom og motvirke tapet på den lange aksjeposisjonen. Hvorfor ville en investor bruke en slik strategi På grunn av effektiviteten i sikring av en lang stilling som investor ønsker å beholde, til minimal eller null kostnad. I dette spesifikke eksempelet kan investor ha synspunktet om at MSFT har liten oppsidepotensial, men betydelig nedadgående risiko på kort sikt. Som et resultat kan han eller hun være villig til å ofre noen oppover enn 42, i motsetning til å få nedsidebeskyttelse under en aksjekurs på 40. Når skal du bruke en risikoreduksjonsstrategi Det er noen konkrete tilfeller når risikoomkastningsstrategier kan være optimalt brukt Når du virkelig liker en lager, men trenger litt innflytelse. Hvis du virkelig liker en aksje, skriver du en OTM på det er en no-brainer strategi hvis (a) du ikke har penger til å kjøpe det direkte, eller (b) lageret ser litt dyrt ut og ligger utenfor kjøpesummen din . I et slikt tilfelle vil du få en premieinntekt, men du kan doble ned på ditt hausseutsikt ved å kjøpe et OTM-anrop med en del av put-write-fortjenesten. I de tidlige stadiene av et oksemarked. God kvalitet aksjer kan øke i de tidlige stadiene av et oksemarked. Det er en redusert risiko for å bli tildelt på kort sikt av bullish risikoomvendelsesstrategier i slike tider, mens OTM-samtalen kan ha dramatiske prisgevinster dersom de underliggende aksjene øker. Før spinoffs og andre hendelser som en overhodet lager splittelse. Investorens entusiasme i dagene før en spinoff eller en aksjesplitt gir vanligvis solid downside-støtte og resulterer i vesentlige prisgevinster, det ideelle miljøet for en risikoreduksjonsstrategi. Når en blue-chip plutselig plunges (spesielt under sterke oksmarkeder). Under sterke tyske markeder er det lite sannsynlig at en blå-chip som midlertidig har gått ut av favør på grunn av en inntjeningsfeil eller en annen ugunstig begivenhet, vil være i straffesparken lenge. Implementering av en risikoreduseringsstrategi med mellomlang sikt (si seks måneder) kan lønne seg godt hvis aksjen returerer i denne perioden. Fordeler og ulemper ved reversering av risiko Fordelene ved risikoomleggingsstrategier er som følger Lavpris. Risikostyringsstrategier kan implementeres til liten eller uten kostnad. Gunstig risikobelønning. Mens ikke uten risiko, kan disse strategiene utformes for å ha ubegrenset potensielt overskudd og lavere risiko. Gjelder i en rekke situasjoner. Risikoendringer kan brukes i en rekke handelssituasjoner og scenarier. Så hva er ulempene Margin krav kan være tunge. Marginekrav til det korte benet av en risikovending kan være ganske betydelig. Vesentlig risiko for kortbenet. Risikoen på det korte settet med en bullish risiko reversering og korttidsbenet med en bearish risiko reversering er betydelig og kan overstige risikotoleransen til den gjennomsnittlige investor. Doubling ned: Spekulative risikoreduksjoner utgjør en fordobling på bullish eller bearish posisjon, noe som er risikabelt hvis begrunnelsen for handelen viser seg å være feil. Den meget gunstige risikopremieutbetalingen og lave kostnader for risikoomvendelsesstrategier gjør det mulig for dem å bli brukt effektivt i et bredt spekter av handelsscenarier. Risiko reversering Risiko reversering - Introduksjon Så du vil handle i den underliggende aksjen uten å betale penger Ja , kan du handle med den underliggende aksjen uten å betale noen penger i det hele tatt, og det er den magiske risikoen reverseringsopsjonsstrategien som er spesielt nyttig i det usikre året 2017. Risiko reversering er en opsjonshandelsstrategi som tar sikte på å sette opp en gratis opsjonsposisjon, som er en hvor du heller ikke betaler eller mottar forhåndsbetaling (kreditt), med det formål å leverte spekulasjoner eller aksjesikring. Risiko reversering er en liten kjent strategi i aksjeopsjonshandel scenen, men et ganske vanlig begrep i forex alternativer trading scene og handelsvarer alternativer trading scene for sin sikring kraft, dermed navnet Risk Reversal. Selv om navnet gjør strategien lyden svært sofistikert, er det virkelig en veldig enkel opsjonsstrategi med en veldig enkel underliggende logikk. Denne opplæringen skal forklare hva Risikoomvendelse er i opsjonshandel og beskrive i detalj alle de ulike bruksområder som Risikosving. Hva er risikoreduksjon Som navnet antyder, er Risk Reversal en teknikk for reversering av risiko ved bruk av alternativer. Dette innebærer at det i seg selv er en sikringsstrategi, selv om den også kan brukes til leveraged spekulasjon. Det som gjør at risikoreduksjon er forskjellig fra de fleste leverte spekulasjons - eller sikringsstrategier, er at risikereksponering har til hensikt å utføre sikring eller spekulasjon uten ytterligere kapitalkostnader. Dette er grunnen til at risikovending er så populær i handel med råvarer som et middel for å garantere et visst prisklasse uten ekstra kostnader (bortsett fra provisjoner). Risikooppsving kan også brukes som investorstempo. Når en risikoavkastningsposisjon selger for en nettogodtgjørelse (det såkalte Positive Risk Reversal), betyr det at anropsalternativer er dyrere enn salgsopsjoner på grunn av høyere implisitt volatilitet av anropsalternativer. Dette innebærer et hausstilt sentiment på den underliggende eiendelen. Når en risikoomleggingsposisjon selger for en nettokredit (såkalt negativ risikoavkastning), betyr det at salgsopsjoner er dyrere enn anropsalternativer på grunn av høyere implisitt volatilitet av put-opsjoner. Dette innebærer en bearish følelse. Faktisk, i valutahandelshandel, er risikoreduseringer direkte sitert basert på implisitt volatilitet, slik at det enda enklere er å se hvilken måte investorens sentiment er tilbøyelig til. Slik bruker du risikoreduksjonsrisiko reversering bruker salg av en av pengesamtalen eller salgsopsjonen for å finansiere kjøpet av motsatt ut av pengene alternativet ideelt til null kostnad. Dette betyr at Risikoomvendelse kan utføres på to måter: Kjøp OTM-anrop Selg OTM Sett Kjøp OTM Selt OTM-ringrisiko Tilbakekalling for Leveraged Spekulasjon Når den utføres på egen hånd som en leveransetypespekulasjonsposisjon, kjøper OTM-anrop. Selger OTM-puten skaper en Bullish spekulasjon posisjon (se Risikogjenkjenning Bullish riskgraf øverst på siden) mens du kjøper OTM-selger OTM-anrop, opprettes en bearish spekulasjonsposisjon (se risikograven Risikoventilbearbeidelse på toppen av siden). Begge risikoomleggingsposisjonene har ubegrenset fortjeneste og ubegrenset tapspotensial som om du handler den underliggende aksjen selv, den eneste forskjellen er at ingen kontanter er betalt for denne stillingen (ideelt), og at det er et lite prisklasse mellom strykprisen på Valgmuligheter involvert der verken fortjeneste eller tap er gjort som du kan se fra risikografer øverst på siden. Faktisk, å kjøpe OTM-anrop som selger OTM-puten, skaper en syntetisk lang lagerposisjon. som er en opsjonshandelsposisjon med de samme egenskapene som å eie den underliggende aksjen selv (buts betaler ingen utbytte selvsagt). Omvendt, å kjøpe OTM-selger OTM-anrop, oppretter en syntetisk kort aksjeposisjon, som er en opsjonshandelsposisjon med de samme egenskapene som forkortelse av den underliggende aksjen. Risiko reversering Leveraged Spekulasjon Eksempel: Forutsatt XYZ trading på 44. sin Jun45Call er sitert på 0.75, sin Jun43Put sitert på 0.75. Hvis du spekulerer på XYZ Going Upwards, kjøp for å åpne QQQQ Jun45Call, selg for å åpne QQQQ Jun43Put Nettoeffekt: 0,75 - 0,75 0 Hvis du spekulerer på XYZ, går du nedover Kjøp for å åpne QQQQ Jun43Put, selg for å åpne QQQQ Jun45Call Nettoeffekt: 0,75 - 0,75 0 Selv om bruk av risikoreduksjon for innflytelse resulterer i en posisjon som ideelt sett ikke krever ingen kapitalkostnad på forhånd, innebærer det margin, da den korte benen i stillingen er en nøgen skrive. Mengden som kreves, kan faktisk knytte flere midler i posisjonens levetid enn hvis du bare hadde kjøpt anrops - eller putsmuligheter for samme spekulasjon. For eksempel kan du bare knytte bare 75 ved å kjøpe en kontrakt av anropsalternativene ovenfor for å spekulere på XYZ å gå oppover i stedet for tusenvis av dollar med inkludering av kortbenet. Det kan også være behov for litt legging for å kjøre begge prisene nærmere hverandre. Risikovirkning for sikring Risiko reversering ble utformet som sikringsstrategi i første omgang, og er mest brukt i aksjeopsjoner for sikring av aksjeposisjon ved å kjøpe OTM-salg og salg av OTM-samtaler. Dette skaper en dekket Call Collar-strategi som forhindrer aksjene i å miste verdi utover salgsprisen, og tillater aksjene å sette pris på oppløsningskursen for kortanropsalternativene. Risikoreduksjonssikringseksempel: Forutsatt at XYZ handler på 44. Dens Jun45Call er sitert på 0,75, er Jun43Put sitert på 0,75. Du eier 100 aksjer i XYZ-aksjer og ønsker å hekke det uten å betale ekstra penger (bortsett fra provisjoner selvfølgelig). Kjøp for å åpne QQQQ Jun43Put, selg for å åpne QQQQ Jun45Call Nettoeffekt: 0,75 - 0,75 0 Netto posisjon 100 aksjer i XYZ 1 kontrakt for Jan43Put Short 1 kontrakt av Jan45Call Jan43Put vil sikre seg mot en nedgang i aksjekursen over 43, men aksjeposisjonen vil heller ikke få verdi over 45 på grunn av de korte anropsalternativene. Risiko reversering kan også brukes til å reversere risiko ut av korte aksjeposisjoner ved å kjøpe OTM-samtale og selge OTM-put. Risk Reversal Hedging Eksempel 2: Anta XYZ trading på 44. Dens Jun45Call er sitert på 0.75, sin Jun43Put sitert på 0.75. Du shorted 100 aksjer i XYZ-aksjer og ønsker å hekke det uten å betale ekstra penger (bortsett fra provisjoner selvfølgelig). Kjøp for å åpne QQQQ Jun45Call, selg for å åpne QQQQ Jun43Put Netto effekt: 0,75 - 0,75 0 Netto posisjon Kort 100 aksjer av XYZ Short 1 kontrakt av Jan43Put 1 kontrakt av Jan45Call Jan45Call vil sikre seg mot aksjene som stiger over 45, men stillingen vil også stoppe profiterer når aksjen går lavere enn 43 på grunn av de korte putene. Valg av Strike-priser for Risikooppsving Ideelt sett bør utgående fra samtalen og sette opsjoner med streikpriser av samme avstand til aksjekursen være av samme pris på grunn av å sette samtaleparitet. For eksempel, hvis den underliggende aksjen er 44, skal anropsalternativer som er 1 av pengene (45) og puteringsalternativene som er 1 av pengene (43), være av samme pris som i eksemplene ovenfor. Imidlertid eksisterer ikke bare ringe paritet sjelden i en slik perfeksjon, ring og put opsjoner er også sjelden nøyaktig samme avstand fra aksjekursen siden aksjekursen beveger seg hele tiden. Som sådan, legger opsjoner og anropsalternativer med streikpriser på samme (eller nesten samme) avstand fra aksjekursen sjelden til samme pris. Faktisk, i sterk trendende markedsforhold, kan prisforskjellen mellom anrops - og salgsopsjoner være betydelig. Som sådan kan det være nesten umulig å sette på Risk Reversal stillinger for nøyaktig null kostnad i praksis. Også ut av pengene anrop alternativer og put alternativer med nesten samme pris kan være av en annen avstand fra aksjekursen. Som sådan velger opsjonshandlere som praktiserer risikovendringer i virkeligheten ikke alltid å sette på med call and put opsjoner som er av equidistance fra aksjekursen. Det viktigste poenget med å gjennomføre en risikoavkastning er å kunne sette posisjonen med null eller svært nær null kostnad. Som sådan bør du velge streikprisene som selger for nesten samme pris i stedet for å sikte mot ekvivalens. Bildet nedenfor er den faktiske opsjonskjeden for QQQQ på 44,74. Som du kan se, ut av pengene samtale og sette opsjoner som er av nesten samme pris og derfor bra for Risk Reversal, er ikke akkurat like stor fra aksjekursen på 44,74. Handelsnivå som kreves for risikooppsving En handelskonto for Nivå 5-opsjoner som gjør det mulig å skrive ut nøkkede alternativer, er nødvendig for risikoredusering. Les mer om Alternativer for kontohandel. Gevinstpotensial for risikoavkastning: Når risikovending brukes til sperring med sperre, vil det gi ubegrenset fortjeneste og et ubegrenset tap som om du kjøpte eller shorted den underliggende aksjen selv. Når risiko reversering brukes til sikring, vil den underliggende aksjen gi maksimalt overskudd begrenset av strekkprisen på det korte benet og et maksimalt tap begrenset av det lange benet. Resultatberegning av risikoreduksjon: Det er ingen grense for fortjenestepotensialet ved risikoavkastning når det brukes til leveraged spekulasjon, og siden det ikke betales penger for stillingen, er avkastningen uendelig. Risikovederlag for risikoreduksjon: Ved bruk for leveraged spekulasjon Maksimal fortjeneste: Ubegrenset Maksimal tap: Ubegrenset pause Selv poeng av risikooppgang: Når det brukes til sperretrisiko, gir Risk Reversal en fortjeneste når den underliggende aksjen stiger (eller faller) utover det lange benet og gir et tap når den underliggende aksjen faller (eller stiger) utover det korte benet. Risk Reversal Leveraged Spekulasjon Breakeven Eksempel: Forutsatt at XYZ handler på 44. Dens Jun45Call er sitert på 0,75, er Jun43Put sitert på 0.75. Hvis du spekulerer på XYZ, går du opp. Kjøp for å åpne QQQQ Jun45Call, selg for å åpne QQQQ Jun43Put Nettoeffekt: 0,75 - 0,75 0 Posisjonsfortjeneste når XYZ stiger over 45. Posisjon begynner å gjøre tap når XYZ faller under 43. Hvis du spekulerer på XYZ Går nedover Kjøp for å åpne QQQQ Jun43Put, selg for å åpne QQQQ Jun45Call Nettoeffekt: 0,75 - 0,75 0 Posisjonsfortjeneste når XYZ faller under 43. Posisjonen begynner å gjøre tap når XYZ stiger over 45. Fordeler med risikoavkastning: Kan brukes til både sikring og spekulasjon Kan utføres på idealt uten ekstra kostnad Ubegrenset fortjenestepotensial Ulemper ved risikoavkastning: Ubegrenset tapspotensial Alternativ tiltak for risikoutvikling før utløp: 1. Hvis stillingen allerede er lønnsom før utløpet, kan stillingen stenge ved å lukke begge bena individuelt. Vet ikke om dette er riktig alternativstrategi for deg Prøv vårt valgstrategivelger.